• BN Fondos cumple un año operando los únicos fondos de inversión en moneda electrónica en el Banco Nacional, en Bitcoin y S&P 500, únicos disponibles desde un banco público en Costa Rica.
• Los datos revelan quién invierte y cuánto — pero también confirman las advertencias que este medio publicó desde el inicio: la brecha de género, la concentración en la Gran Área Metropolitana y la volatilidad intrínseca del activo siguen siendo preguntas sin respuesta satisfactoria.

A poco más de un año de que el Banco Nacional lanzara los fondos BN ETF500 y ETF Bitcoin — en medio de severas críticas que CulturaCR.net documentó en su momento — la institución presentó este 29 de abril un análisis del perfil de sus inversores. Los números muestran adopción moderada pero creciente: cerca de 2.500 personas han invertido en ambos fondos.

Al 13 de marzo, el fondo ETF500 contaba con 1.534 inversores y un saldo administrado superior a ₡1.321 millones, mientras que el ETF Bitcoin tenía 1.011 personas y un saldo que superaba los ₡6.109 millones. En conjunto, más de ₡7.430 millones de colones están colocados en estos instrumentos vinculados a mercados internacionales y a la criptomoneda más volátil del mundo.

¿Quiénes invierten en esta volátil moneda?

El perfil del inversor costarricense en estos fondos tiene características claras. El 75,19% son hombres, con una edad promedio de 41 años; las mujeres representan apenas el 24,81% — una brecha de género que el BN no explica ni se propone reducir en el comunicado.

Geográficamente, el 36,67% de los inversores vive en la zona oeste de San José, y un 19,30% en el este de la capital, lo que concentra más de la mitad de los participantes en una franja específica del Gran Área Metropolitana. Puntarenas y Guanacaste, las provincias con mayor pobreza y menor bancarización del país, apenas llegan al 4,27% combinado. Por profesión, lideran quienes trabajan en dirección, administración y finanzas (39,72%), seguidos por profesionales en tecnología e informática (13,50%) y personal de operaciones y servicios técnicos (13,33%).

📎 Lea también: A pesar de severas críticas y grandes riesgos, el Banco Nacional lanza fondos de inversión en Bitcoin desde $100 — CulturaCR.net, marzo 2025

Lo que el BN presenta como democratización del acceso financiero tiene, visto desde los datos, una realidad más acotada: es un producto adoptado principalmente por hombres de mediana edad, con formación en finanzas o tecnología, que viven en San José oeste. Nada que se parezca al perfil de la persona trabajadora promedio que el Banco Nacional, como entidad del Estado, tiene mandato de atender.

El monto mínimo de $100 fue presentado como una barrera baja, pero la concentración geográfica y profesional de los inversores sugiere que el fondo llegó a quienes ya tenían cierta cultura financiera, no a quienes nunca habían participado en el mercado de valores.

Los riesgos fueron advertidos

Las críticas originales que documentó CulturaCR.net siguen siendo relevantes. El Observatorio del Mercado y Derechos del Consumidor, Omercon, alertó desde el inicio que las criptomonedas demuestran ser muy volátiles e inestables, con fluctuaciones que pueden traer grandes pérdidas tanto para la entidad bancaria estatal como para las personas que se arriesguen.

Los números que da el propio BN ilustran esa volatilidad histórica sin que el comunicado la mencione: en diciembre de 2021 un Bitcoin valía US$65.100, cayó a US$16.700 en enero de 2023 — una pérdida del 75% — y llegó a US$101.000 en enero de 2025. Quien compró en el pico de 2021 y vendió en el piso de 2023 perdió tres cuartas partes de su inversión. Quien compró en el piso y mantiene al día de hoy multiplica. El fondo exige un horizonte mínimo de cinco años precisamente porque nadie puede predecir en cuál de esos momentos estará el mercado cuando el inversor necesite su dinero.

Omercon fue más directo: calificó la iniciativa de “juegos de azar y apuestas peligrosas” y señaló que “los fondos que mueven son públicos y en caso de incurrir en responsabilidades colaterales, son los costarricenses los afectados”.

📎 Y: Omercon alerta que fondo de inversión en Bitcoin del Banco Nacional es meter a un banco estatal en “juegos de azar y apuestas peligrosas” — CulturaCR.net, febrero 2025

El BN, por su parte, reitera que los fondos son supervisados por la SUGEVAL, que la inversión es independiente del patrimonio del banco y que los rendimientos pasados no garantizan rendimientos futuros. Esa advertencia, escrita en letra pequeña al final del comunicado oficial, resume el dilema: un banco del Estado que ofrece un producto cuya propia descripción incluye “alta volatilidad” y recomienda no invertir dinero que se vaya a necesitar en menos de cinco años.

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*Esta noticia fue elaborada con información del Banco Nacional, Omercon y otras fuentes, con asistencia de Claude de Anthropic y edición final con ampliación de Culturacr.net.